量化巨头是时候开启“贪婪”模式配置指数提升策略了吗？

量化巨头频繁自购的背后，是当前量化多头策略的配置价值越来越明显。多位受访业内人士表示，经过前期调整，沪深500、沪深1000等大盘指数处于相对低估区间，量化私募投资研究叠加部分的迭代能力持续提升贪婪指数在哪看，指数提升了策略配置的价值。逐渐浮现。但由于该策略的业绩分化加剧，波动容忍度较低的投资者可以重点关注风险控制严格、覆盖全频预测周期的指数增强策略产品。

A股波动加剧，量化巨头却“贪得无厌”。

近日，百亿级量化私募股权公司久鲲投资和领军投资相继表示将购买自己的产品。量化巨头频繁自购的背后，是当前量化多头策略日益明显的配置价值。多位受访业内人士表示，经过前期调整，沪深500、沪深1000等大盘指数处于相对低估区间，量化私募投资研究叠加部分的迭代能力持续提升，指数提升了策略配置的价值。逐渐浮现。但由于该策略的业绩分化加剧，波动容忍度较低的投资者可以重点关注风险控制严格、覆盖全频预测周期的指数增强策略产品。

指标增强策略的分配值显着提升

3月20日，灵骏投资在《致投资者的信》中表示，春节假期后，公司已跟进各投资者。渠道每条产品线合计1.5亿元，彰显对A股市场的信心和公司的投研迭代能力。

3月18日，久鲲投资也发布公告称，基于对中国资本市场长期稳定发展的信心，将与投资者共同践行长期投资理念，决定采用长期投资计划自3月18日起。每月定额投资方式为自有资金认购其股票资产管理产品。每月固定投资额1000万元，固定投资期限3年。

百亿量化私募自购的背后，是指数提升策略的配置价值越来越明显。

领军投资分析称，今年以来，三大主流大盘指数均出现大幅调整，但从另一个角度看，A股在市场回调后的长期配置价值越来越大著名的。安全边际显着提高。

思协投资也认为，目前主流指数估值处于历史低位。对于手头有资金的投资者，不妨部署指数增强策略产品。在超额收益仍具有吸引力的环境下贪婪指数在哪看，指数增强型策略兼具贝塔证券和超额收益的双重优势，值得关注。

厦门博富利资产管理有限公司首席执行官兼基金经理何阳阳表示，指数增强策略通常在高仓位（95%以上）操作。随着中国经济的发展，将提供10%左右的长期回报，因此目前增加配置指数的策略是较好的投资选择。

增加性能差异化，有办法选择产品

值得注意的是，今年以来指数增强策略产品的业绩分化加剧。据私募派派网统计，截至3月18日，500余只披露净值的指数增强策略产品今年平均跌幅10.5%，相差近第一次和最后一次执行之间相差 60 个百分点。

豪步基金研究中心表示，指数增强型策略产品表现差异化的原因有两个：一是不同基金经理在风格敞口层面对阿尔法策略的控制存在差异。自去年12月以来，市场风格一直处于快速转换的状态。在此过程中，风格上的宽松敞口会加剧该策略超额收益的波动性，而风控较严的经理人今年表现更佳。其次，量化经理更喜欢不同的预测周期。基本面因素占很大比例。偏好低估值股票的指数提升策略在今年的市场环境中受益更多。

指数增强策略产品今年实现正收益的思协投资也透露：“公司产品坚持绝对收益理念，即在沪深500指数大概率下跌时，将严格控制回撤；上行时紧跟指数上涨步伐，挖掘超额alpha，今年在市场系统性调整中表现良好。”

面对业绩分化加剧的指数增强型战略产品，投资者如何选择？

拍拍网财富管理合伙人荣昊提醒，在大幅扩张后，量化私募的超额收益有所下降，但收益表现仍具吸引力，后续投资者需加强指数策略收益预期合理，持有时间延长。在选择方面，投资者可重点关注团队稳定、投研迭代能力强、整体规模适中、扩张有序的管理者。同时，可以通过资产配置实现投资类型和策略的多样化，避免单一策略的周期限制。

何阳阳也认为，长期来看，量化私募超额收益下降是必然趋势。投资者在投资指数增强策略产品时可以选择固定投资和长期投资。具体选择产品时，要注意战略主要应用的因素和模型迭代、管理团队的稳定性、管理规模的变化等。

上海一位量化私募人士直言：“投资者在选择产品时要了解策略的风控体系，选择风控更严格的策略，否则遇到极端市场情况会出现大量过剩回撤 另外，可以重点关注那些覆盖整个频段预测周期的策略，该策略的收益来自各个频段，能够更好地适应不同阶段的市场环境，获得相对稳定的超额收益。 ”